（以下内容从信达证券《公用事迹—电力自然气周报：新能源消纳保险战略推出，外洋气价小幅回升》研报附件原文节录）本期内容纲目:本周市集发扬：收尾6月7日收盘，本周公用事迹板块高潮2.8%，发扬优于大盘。其中，电力板块高潮2.92%，燃气板块高潮1.66%。电力行业数据追踪：能源煤价钱:口岸煤价钱周环比着落。收尾6月7日，秦皇岛港能源煤(Q5500)山西产市集价875元/吨，周环比着落2元/吨。收尾6月7日，广州港印尼煤(Q5500)库提价976.03元/吨，周环比着落8.27元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价973.70元/吨，周环比着落4.11元/吨。能源煤库存及电厂日耗：口岸及内陆电厂煤炭库存周环比增多。收尾6月7日，秦皇岛港煤炭库存484万吨，周环比增多9万吨。收尾6月6日，内陆17省煤炭库存8559.2万吨，较上周增多10.3万吨，周环比上升0.12%；内陆17省电厂日耗为303.3万吨，较上周增多12.8万吨/日，周环比上升4.41%；可用天数为28.2天，较上周下降0.3天。收尾6月6日，沿海8省煤炭库存3713.1万吨，较上周增多162.2万吨，周环比上升4.57%；沿海8省电厂日耗为178.3万吨，较上周下降2.4万吨/日，周环比下降1.33%；可用天数为20.8天，较上周增多1.1天。水电来水情况：收尾6月6日，三峡出库流量16100立方米/秒，同比下降9.04%，周环比下降8.00%。1）广东电力市集：收尾5月31日，广东电力日前现货市集的周度均价为293.83元/MWh，周环比下降4.36%，周同比下降35.5%。收尾5月31日，广东电力及时现货市集的周度均价为222.65元/MWh，周环比下降17.34%，周同比下降52.2%。2）山西电力市集：收尾6月6日，山西电力日前现货市集的周度均价为345.70元/MWh，周环比下降9.98%，周同比下降5.4%。收尾6月6日，山西电力及时现货市集的周度均价为394.99元/MWh，周环比上升1.59%，周同比上升6.6%。3）山东电力市集：收尾6月6日，山东电力日前现货市集的周度均价为321.45元/MWh，周环比上升6.47%，周同比下降3.6%。收尾6月6日，山东电力及时现货市集的周度均价为329.53元/MWh，周环比上升7.00%，周同比上升2.3%。自然气行业数据追踪：国表里自然气价钱：好意思国HH价钱、中国DES到岸价回升。收尾6月6日，上海石油自然气往复中心LNG出厂价钱天下指数为4391元/吨，同比上升15.55%，环比上升0.37%；收尾6月6日，欧洲TTF现货价钱为10.6好意思元/百万英热，同比上升32.7%，周环比下降4.4%；好意思国HH现货价钱为2.69好意思元/百万英热，同比上升25.1%，周环比上升23.4%；中国DES现货价钱为12.14好意思元/百万英热，同比上升37.8%，周环比上升1.5%。欧盟自然气供需及库存：欧盟自然气花消量（咱们估算）同比上升。2024年第22周，欧盟自然气供应量55.9亿方，同比下降5.5%，周环比上升0.8%。其中，LNG供应量为18.5亿方，周环比下降6.7%，占自然气供应量的33.1%；入口管谈气37.4亿方，同比上升14.6%，周环比上升5.0%。2024年第22周，欧盟自然气花消量（咱们估算）为37.0亿方，周环比上升0.8%，同比上升2.7%；2024年1-22周，欧盟自然气累计花消量（咱们估算）为1476.9亿方，同比下降3.6%。国内自然气供需情况：2024年4月，国内自然气表不雅花消量为354.60亿方，同比上升11.5%。2024年4月，国内自然气产量为198.40亿方，同比上升4.8%。2024年4月，LNG入口量为622.00万吨，同比上升30.4%，环比下降6.5%。2024年4月，PNG入口量为407.00万吨，同比下降3.3%，环比下降1.0%。本周行业重心新闻：1）国度能源局发布《作念好新能源消纳责任，保险新能源高质地发展》的见知：5月28日，为栽种电力系统对新能源的消纳才气，确保新能源大领域发展的同期保持合理愚弄水平，推动新能源高质地发展，国度能源局提倡加速激动新能源配套电网神情建造，积极激动系统调度才气栽种和网源配合发展，充理会析电网资源建树平台作用，科学优化新能源愚弄率打算，塌实作念好新能源消纳数据统计搞定，常态化开展新能源消纳监测分析和监督责任。2）挪威供气骤减，欧洲自然气价钱高潮6%：6月3日，由于挪威自然气供应只怕中断，欧洲自然气价钱订单高潮。欧洲基准自然气期货价钱今日一度高潮6%，英国自然气期货价钱相同高潮。供气中断的原因、何时收复尚不细则。投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾病笃之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾病笃的态势下，煤电顶峰价值突显；电力市集化转换的赓续激动下，电价趋势有望稳中小幅高潮，电力现货市集和提拔处事市集机制有望赓续扩充，容量电价机制崇拜出台，明确煤电基石地位。双碳打算下的新式电力系统建造或将赓续依赖系统调度技能的丰富和插足。此外，伴跟着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协本体践约率有望边缘上升，咱们判断煤电企业的老本端较为可控。预测改日，咱们以为电力运营商的功绩有望大幅改善。建议柔和：天下性煤电龙头：国电电力、华能外洋、华电外洋等；电力供应偏紧的区域龙头：皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A等；水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等；同期，煤电开发制造商和活泼性转换时间类公司也有望受益于煤电新周期的开启，开发制造商有望受益方向：东方电气；活泼性转换有望受益方向：华光环能、青达环保、龙源时间等。2）自然气：跟着上游气价的回落和国内自然气花消量的收复增长，城燃业务有望收场毛差踏实和售气量高增；同期，领有低老本长协气源和选择站金钱的交易商或可字据市集情况自主聘用扩猛入口或主理外洋市集转售机遇以增重利润空间。自然气有望受益方向：新奥股份、广汇能源。风险要素：宏不雅经济下滑导致用电量增速不足预期，电力市集化转换激动缓缓，电煤长协保供战略履行力度不足预期，国内自然气花消增速收复缓缓。
